银河转债(123042)今日申购，申购代码370619，原股东配售代码：380619，

原股东每股配售额2.2316元/股，正股代码：300619，正股简称：金银河。目前转股价值105.40，规模1.67亿元，信用级别：A+。

发行条款

1.债券评级：A+，无担保，广东民营企业(评级最低)

2.发行规模：1.67亿(规模迷你)

3.票面利率：0.5%，0.8%，1.1%，1.5%，2%， 10%(含2.5%)，共15.9%(利率一般)

4.股价下调：30~15~80%(比较严苛)

5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩)

6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)

7.有无网下：无

8.当前转股价值：约102.66

9.网上申购代码：370619

锂电和有机硅需求增量空间较大，公司技术成熟，但面临同行激烈竞争

金银河是输送计量、混合反应、灌装包装等自动化生产设备商。主要产品包括双螺杆全自动连续生产线和自动化单体设备，可应用于锂电池、有机硅、胶粘剂等领域。行业方面，公司下游锂电池需求旺盛，新能源补贴政策延续有望中长期支撑业务发展;有机硅在电子、建筑、医疗等领域应用广泛，且有替代天然橡胶和石油基材料的趋势，国内需求增长较快，整体看处在增量市场内。公司技术成熟，客户包括国轩高科、中天科技等龙头厂商，19H1因高端设备销售占比增加，毛利率相比18年增长4.08pct。不过，公司面对锂电等行业激烈竞争，19Q1-3收入和利润增速有所降低。

正股估值偏高，股价弹性较好，机构关注度偏低，新能源电池是催化剂