光刻胶生产需要具备光化学、有机合成、高分子合成、精制提纯、微量分析、性能评价等技术，具有极高的技术壁垒，目前全球LCD光刻胶市场主要由日韩企业把持。以彩色光刻胶为例，JSR、LG化学、住友化学、三菱化学等巨头便占据全球90%以上市场份额。测算当前全球LCD光刻胶市场规模约百亿元，未来几年预计维持稳定。

近年来我国平板显示产业发展迅猛，以京东方、华星光电、天马等为代表的面板企业迅速崛起，产业中心向中国明显转移。同时，在激烈的市场竞争下，日韩面板产能逐步退出。2013年中国TFT-LCD面板营收占全球的10%左右，目前中国TFT-LCD主流面板厂商营收占全球的比例已达40%左右。

国内光刻胶由中低端向高端逐步过渡，国内厂商不断通过内生外延，开发获得光刻胶核心技术，逐步打破日韩企业垄断。

根据测算，伴随LCD产业中心的转移，叠加材料国产化的大趋势，我国LCD光刻胶市场规模及国产化率有望逐步提升，预计2019-2023年，我国LCD光刻胶市场规模将会从40亿元提升到69亿元，4年 CARG14.6%;LCD光刻胶材料的国产化率有望从5%快速提升至40%，国产材料龙头有望充分受益。在LCD光刻胶领域，随着国内技术的不断突破，在产业驱动和政策支持下，预计龙头企业将优先抢占国产化的市场空间，有望享受全球产业转移下丰厚的业绩回报。

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建议布局具备量产能力、研发能力，有望快速实现市场份额替代的龙头公司，关注雅克科技(44.69 +3.21%,诊股)、晶瑞股份(45.35 +5.00%,诊股)、飞凯材料(21.61 +2.37%,诊股)。 中信证券(24.94 +1.88%,诊股)