苏州科达可转债3月9日(周一)打新申购，沪市转债，若持有正股，可进行配售(每976股可配一手转债)。

转债基本信息

1，科达转债113569，苏州科达603660，规模：5.16亿，2020-03-09申购，申购代码754660

2，转股价格 14.88元, 当前价格 14.89元, 转股价值 100.07，评级：AA-

3，债券期限：2020 年 3 月 9 日至 2026 年 3 月 8 日

4，票面利率：第一年为 0.4%、第二年为 0.8%、第三年为 1%、第四年为 1.5%、第五年 为 2%、第六年为 3%

5，转股期限：自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止

6，到期赎回：到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 115%(含最后一期利息)的价格赎回

基本面

正股基本面尚可，估值略偏高。近年来业绩快速增长，毛利率有所下滑，现金流紧张。因研发投入加大，2019年三季报净利润同比下降88.83%，营收增速11.87%。

公司主营网络视讯系统技术的研发以及相关产品的生产和销售业务，是国内领先的视频应用综合服务商，业务涵盖视频会议与视频监控两大技术领域。客户多为公检法和交通教育等部门。公司产品在两会、上合峰会等国家级的活动保障工作中发挥了重要作用。

视频监控领域市场规模大，发展前景广阔，公司在行业内毛利率领先，有一定竞争力，由于客户的特殊性，产品的不可替代性较强。此外，公司通过人工智能、大数据等技术发展，不断在视频会议、云计算上增加投入，由于疫情，远程办公所带来的产品需求大幅增长，未来或将成为新的利润增长点。

转债募投项目分析

本次可转债发行规模为5.16亿元，扣除发行费用后全部用于视频人工智能产业化项目、云视讯产业化项目、营销网络建设项目以及流动资金的补充。