润建转债今日申购，申购代码：072929，配售代码：082929，正股代码：002929，正股简称：润建股份。目前转股价值103.50，规模10.90亿元，信用级别：AA。

发行条款

利息和赎回价：第一年0.30%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

赎回价：110元。

强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。

转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。下修转股价无净资产限制。

回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。

正股分析

公司作为“信息与电力技术服务综合解决方案提供商”，服务范围覆盖通信技术服务、云服务与IDC服务、信息技术服务、电力与新能源服务、工业和电力物联网服务等新型基础设施建设领域。

随着信息技术的演进发展、5G时代的到来，公司以“让技术成为追求，让技术成就梦想”为业务发展基调，公司主导投资建设广西最高等级、最大规模的云计算数据中心“五象云谷”，同时设立创新研发院、数字平台研发院、电力应用技术研究院、欧洲未来科技研究院四大创新研究中心，并加大高技术人才力量的储备，全力打造润建的博士创研团队。公司秉承“开放、合作、共赢”的态度，与一流的合作伙伴达成战略共识，实现优势互补，共同构建行业生态圈。

现公司从万物互联的建维者，向信息与电力基础设施建维服务商、边云协同的数字化解决方案提供商转变，进而向智慧使能平台演进，立足国内、布局东南亚、面向世界，致力于成为创新驱动型新基建先行者。

业绩情况：前三季度报告看业绩恢复非常快，营收超过去年，但净利润却是下滑的，总体看还是非常不错的。元气恢复，后续可期。

竞争地位

2017年 2019 年，公司营业收入分别为 277，839.47 万元 、 323，168.01 万元 和371，702.50 万元 ，复合增长率 为 15.66%，公司经营规模稳步增 长 。根据中国产业信息 网的数据， 2017年我国通信技术服务行业的市场规模 为 2，668.5 亿元， 2018年的市场规模为 3，040 亿元， 据此计算， 2017 年 及 2018年公司在全国通信技术服务市场的占有率分别为 1.04%和 1.06%，在以新兴民营企业为代表的第三方专业通信技术服务商中位居前列。

申购建议

润建转债发行规模10.9亿元，债项评级为AA，纯债价值约为87.30元。目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在14%-18%区间内，价格为116-120元。。建议投资者积极参与。