九鼎德盛：A股定增所带来的股票扩容须警惕，南方财富网小编为您带来的最新相关消息

应该说定向增发本是为上市公司投资好的项目而形成的一种融资手段，但从实际情况来看，其累积与所继续的大规模扩容来看，其将带来股票市场股本供应的大幅度提升，我们看到2015年以来，一些公司定增100亿-600亿规模的募集资金不时出现，一些本已亏损或经营业绩极差的公司，通过定向增发也成功募集到了数十亿元，这些公司正在以惊人的速度不时的出现。个人认为，建立在业绩平平、项目题材式运作的定向增发，其不仅使得市场股票规模继续大幅度增加，同时也使得股票市场资源配置功能受到挑战，随着不断的解禁与累积，这个规模对A股市场的冲击可以说是具有极大的不确定性。

据相关数据显示：截止到2016年1月8日，2015年全年定增募资总额1.29万亿元，首破万亿，发行家数805家，分别同比大幅增加，增速分别高达88.36%和61.97%。今年以来，上市公司定向增发冲动不减，据不完全统计观察今年前三个月发布或实施定向增发的公司就达数百家以上。对比2015年情况来看，这个势头恐怕仍将不减。我们研究发现，2015年比较大的募集公司，其一个募集资金量就相当于新股IPO数十家或（小公司）百家融资水平，比如去年2015年6月，绿地控股一次定增募集资金645亿元人民币；同样超过百亿规模的比如广汇汽车228亿、中国电建146亿、包钢股份298亿、双钱股份116亿、物产中大106亿、东方明珠100亿、国投安信182亿、平安银行100亿、华东科技105亿等，而在数十亿规模的比如莲花味精、中孚实业、靖远煤电、三元股份、石化油服、TCL集团、同方股份等，可以说累积的公司数量正在惊人的上升，股本规模不断扩大。今年以来，大部分公司募集资金都定在了10亿以上，百亿也有出现。研究相关定增公司情况发现，一些公司总股本仅有2亿多，定增股本发行则达到3亿多，数十亿的募集规模，这样的现象不时出现，可以说，即使这样2亿多定增所产生总股本放大1.5倍的情况，也快速出现，而一下30多亿的募集资金是否抵上IPO中流通盘3000万股本发行的10家公司，何况目前定增公告的公司融资水涨船高，因此可以预期，中国股票市场近年所形成的定向增发股本的累积巨大，而目前仍在进行与扩张的此类现象，将对A股市场扩容或形成冲击不可避免。

总体来看，笔者认为股票扩容呈现的定增导致的股本急增需要投资者警惕，同时，近年不断上市的新股板块比如暴风科技等的股票解禁等也将形成汇合，对于此现象所导致的股票市场规模化扩容上升，如果市场总体量能有限，在不断累积解禁流通的过程中，就可能面临较大的市场冲击。股票价格的影响因素之一是供求关系，对于此需要投资者密切观察。

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