国联证券：长海股份玻纤全产业链“小巨人”再发力，南方财富网小编为您带来的最新相关消息查询

投资要点：

业绩符合预期，维持“增持”评级。2015年营收15.16亿同增36.26%；归母净利2.14亿同增45.39%；EPS1.11元。业绩符合预期，分析师维持2016-2017预测EPS1.49、1.84元不变。分析师上调目标价至44.7元（+10.31元），对应2016年30倍PE，维持“增持”评级。

受益成本下降，盈利能力持续提高。2015年大宗原料单边下跌，公司主要成本原料、动力能源（天然气、电力）金额同比增-4.5%、1.38%，显著低于收入以及销量增速。全年毛利率31.16%，同比升4.14个百分点。天然气价格2016同比有望继续下降，分析师按照年消耗3000万方计算，成本下降可对业绩贡献5-10个百分点的提升。

行业高景气度仍可维持，新品有望接力放量。玻纤应用领域较分散，但主要国内市场主要增量风电装机“十三五”期间或仍维持较高水平令全行业维持较高景气。而欧美经济回暖，出口望好转。玻纤及制品产销增速有望达20-30%。新品连续毡（定增募投2016年将有望达产）下游是高铁、轨交车体材料，电子毡（已批量供货）毛利50%，目前近满产，有望贡献3-4千万利润，分析师判断，新品释放或驱动公司业绩保持较高速增长。

天马并表，“一站式”玻纤小巨人。天马集团于2015年Q2并表，公司已打造玻纤原纱-制品-树脂-复材，“一站式”小巨人现雏形，分析师判断未来公司有望沿着产业链外延拓展其他新材料。

风险提示：经济复苏步伐低于预期，募投及新品投放缓慢。

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