华泰证券策略周报：展开积极防御

淘股票2016-04-25 16:22:37 举报

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地产销售减速，工程机械开工率下降，复苏力度减弱。美元正重新走强，本周联储4月议息或较市场预期鹰派，如谈及缩表，人民币汇率存走弱风险。影响A股市场两个最核心宏观变量——通胀和汇率，正展现负面压力。产业资本连续7周净减持，保证金余额低于1.7万亿。市场反弹面临压力，短期内降准降息可能性低，宏观面三大冲击正在显现。风险偏好下降，大势研判上谨慎，展开积极防御，建议关注稳健增长行业，包括家电、饮食、银行等。其中，家电建议关注小天鹅A、苏泊尔、新宝股份、华帝股份；饮食建议关注伊利股份、贵州茅台、双汇发展（华泰研究未覆盖）、龙大肉食（华泰研究未覆盖）；银行建议关注华夏、北京、招商、宁波。“商品映射A股”是大机会，仍可择机布局，关注管理层对商品期货市场管理的进程。