手机陶瓷部件业务全面爆发：公司发展了手机指纹识别片和手机陶瓷后盖产品线，赢得了包括小米和OPPO在内的一系列重要手机厂商的订单。未来随着手机陶瓷部件渗透率不断提高，将形成超过百亿的巨大市场，公司已经占得先机，将迎来业务爆发增长。

　　资金充足，技术实力领先，“材料+”战略发力：公司IPO筹资13亿，公司目前总的账面资金超过20亿，资金非常充足。公司每年投入7000万元用于研发，在陶瓷基础材料生产技术方案、加工工艺、生产设备、检测方法积累了丰富的经验，保持了对国内竞争对手的技术优势，也进一步追赶京瓷等国际巨头。公司围绕陶瓷核心材料生产和应用，将进一步扩展现有产品，并进一步扩充产品线，为公司创造持续发展契机。

　　盈利预测与投资建议：公司主打的光通信陶瓷器件产品将保持高速增长，其他多项产品线也具备强大竞争力，使得公司能保持好的盈利预期。预计公司2016-2017年的EPS为0.61元、0.74元，对应 PE 26/22 X。我们给予“买入”评级。

　　风险提示：1。主要产品价格可能下滑加剧，导致公司毛利率进一步下降，盈利能力减弱；2。云计算IDC对光器件需求低于预期风险；3。人才吸引力可能下降，导致公司研发、营销、管理方面人才不足，公司发展受到限制。

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