投资建议:公司作为汽车电子装备领域龙头，下游景气且竞争格局优秀，享受工程师红利，逐步蚕食国外对手市占率，成长持续稳健，长期看好公司发展。从并表口径，预计2019-2021年公司净利润分别为1.17、1.57、2.19亿元，对应EPS分别为0.66、0.89、1.25元。维持买入-A评级，给予6个月目标价35.6元，相当于2020年40倍市盈率。

风险提示:汽车销量不及预期，下游需求波动，新业务拓展不及预期。

中签率范围估计为0.01%至0.03%。当克来转债总名义申购资金为6000 亿元且剩余可申购金额为1 亿元时，中签率为0.02%，当首日涨幅为11%时，打满的投资者网上申购收益期望值为18 元。