新股天禄科技（301045），发行价格15.81元/股，发行市盈率15.64倍，申购上限7000股，主营导光板。可比公司：聚飞光电（300303）。
主营业务
自成立以来，公司始终致力于导光板研发、生产、销售，导光板是液晶显示设备用背光模组的核心器件之一。
公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，以研发路径创新为引导，设立精密模具加工部及光学分析实验室，创造性研发出“导光板入光调制透镜阵列加工技术”，构建起导光板生产技术体系。
新股亮点
公司经过多年的业务及研发积累，培养出一支理论扎实、经验丰富、贴近市场、创新意识突出的研发团队，逐步在行业内确立了技术优势。公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，以研发路径创新为引导，设立精密模具加工部及光学分析实验室，创造性研发出“导光板入光调制透镜阵列加工技术”，构建起含“反射面微纳网点结构转印技术”、“出光面微纳棱镜结构转印技术”、“高精度一体化印刷技术”等在内的导光板生产技术体系。公司现有发明专利2项、实用新型专利89项。在快速演变的市场趋势当中，公司在导光板生产、应用及光学板材生产等领域加强了技术储备，为未来加快发展积聚了有利条件。
公司以自动化、信息化、专业化为理念，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂，建立了管理科学、技术先进、可柔性运作的生产体系。公司不断精益优化生产流程，加快生产自动化的研究和导入，在引入ERP信息化系统的基础上，提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检测等在内的一整套自主生产体系，可根据不同的产品需求进行相应适应的调整，严谨地进行生产计划安排，在合理利用产能的同时，满足大批量、多类型客户订单的快速交付需求。
公司导光板生产能力在我国本土中大尺寸导光板领域中居前，形成了一定的规模优势。导光板行业属于资本、技术密集型企业，需要发挥规模优势才能取得较好的效益。公司生产规模越大，下游厂商为了保证供应和品质稳定，客户的稳定性越强;对原材料供应商的议价能力越强，原材料的品质和交货时间越能得到保证。同时，公司在生产规模达到一定程度后，固定成本将得到有效分摊，边际生产成本会逐步下降，规模效益逐步显现，从而在产品单位成本上占据优势。
财务状况
业绩情况：2017年-2020年底，公司的营业总收入分别为40，200.00万元、61，000.00万元、63，800.00万元、71，600.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为15.52%。归母净利润分别为2，180.66万元、4，483.69万元、8，277.29万元、11，100.00万元;2017-2020年的年均复合增长率为50.20%。
结论
发行人公司主要产品为用于背光组件的导光板，报告期内公司业绩增速不错，但是公司研发力差，随着技术的更新换代，公司产品将来市场前景不算好，有被代替的风险，叠加创业板概念，短线给予60亿左右估值，无风建议一般关注。
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