从业绩增长原因来看，少数公司系外延式扩张，如四维图新、梅泰诺因合并报表范围扩大致使公司业绩发生大幅变动；个别公司为内生增长和外延扩张共同作用，如利亚德既有销售订单的增加又有并购增厚业绩方面的运作，伟星股份因废料收入增加和子公司收入确认共同加码，拓邦股份因产品销售收入增加和子公司纳入合并报表等；其他公司基本上都主要凭借内生性增长所致。以接受机构调研数最多的歌尔股份为例，今年一、二季度，公司净利润的实现额分别为29911.86万元和41972.36万元，二季度环比一季度净利润增长了40.32%，2017年中报公司净利润同比增长51.57%，对于业绩增长原因，公司表示系经营规模扩大，销售订单增多所致。据最新数据显示，歌尔股份三季报预计实现净利润134737.31万元~ 155466.12万元，净利有望同比增长30%~50%，对此，公司表示，因销售规模稳定增长，电声器件、虚拟现实产品等贡献增加导致净利润实现增长。与之类似的公司还有乾照光电受益于LED行业市场持续回暖，主营产品产量和销量同比增长；海大集团因饲料销量持续增长；洁美科技因下游电子产业增长致使产销两旺；联创电子因主营业务销售增长；清新环境因业务规模扩大，导致收入有所增加等等，这些公司业绩增长主要由内生发展所致。这些机构重点调研的高成长中小创个股与以往主要依靠外延式收入粉饰实现业绩增长的现象截然不同。

而在市场表现方面，它们也实现了不俗的收益。39只个股中，年内共28只出现股价上涨，其中，熙菱信息、赣锋锂业、洁美科技、天齐锂业等4股涨幅超100%，除了熙菱信息、洁美科技等2只新股以外，另外2股属于有色金属行业，而且均属锂电池概念股，跌幅方面，6股跌幅超10%，兆驰股份、美亚柏科、哈尔斯居跌幅榜前3位；8月以来，33只个股实现股价上涨，四维图新涨超40%，赣锋锂业、联创电子涨超30%，5只下跌股跌幅均不超4%，自8月以来，个股股价表现呈现好转趋势。

表1：中报净利润实现同比增长 且二季度净利实现环比增长的私募重点调研股

QFII积极关注创业板

QFII向来以嗅觉灵敏著称，素有“聪明资金”的美誉，多年以来一直受到国内投资者的关注。今年中期数据显示，该机构正在积极介入创业板公司。

据数据统计，2017年中报QFII合计新进50只个股，增持45股，占流通股比例超过1%且发生了正向变动的个股有53只。具体来看，50只新进股中，创业板和中小板股均有9只，个股数量上并不占据优势，不过占流通股比例前10位的个股中，合计有乐普医疗、华测检测、维宏股份、汉得信息、联得装备等5只创业板股，以及韵达股份1只中小板股，其余4只个股栖霞建设、春秋航空、粤高速A、恒顺醋业则归属于主板。

QFII增持的45股中，创业板和中小板个股分别有7只和12只，主板则有26只，中小创个股数量依然没有优势可言，不过就A股整体3359家公司而言，主板公司占据1801家，占比超过50%，因此除了数量因素之外，持股比例也不容忽视。QFII增持个股持股比例变动前10位的个股中，创业板个股有2只，分别为信维通信和新宙邦，持股比例合计变动3.28%，4只中小板股持股比例变动合计11.55%，4只主板个股持股比例变动共7.6%。

占流通股比例超过1%且发生了正向变动的53股中，创业板和中小板均有12股，本期合计持股比例分别为23.96%、45.89%，其余30只主板个股则合计持有比例59.42%。总体来看，新进、增持，以及占流通股比例超过1%且正向变动个股等3个指标方面，QFII持有中小创个股整体比例均高于主板个股，而新进股中，创业板尤其亮眼，其占流通股的比例最高，达到10.3%。

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