首批6只公募FOF满一岁 “年考”不出彩未来前景可期 小编和你一起了解

自去年9月，首批6只公募FOF（基金中的基金）获得“准生证”开始，该类型基金便备受关注。由于“风险再分散”和大类资产配置等优势，首批公募FOF在发行时，引起认购热潮，合计募资过百亿。11月6日，首批公募FOF成立已满一年。那么，其交出的“年考”答卷如何？

“年考”不出彩

从规模上看，首批6只公募FOF近一年缩水超一半。证监会官网显示，首批公募FOF为南方基金、华夏基金、嘉实基金、建信基金、泰达宏利基金、海富通基金这6家基金公司所持有。而这6只FOF发行时，首募规模大多超过20亿元，共募资约145亿元。其中，华夏聚惠FOF首募规模高达47亿元。

但随后每个季度，每只FOF的规模均有所下滑。如建信福泽安泰混合FOF在去年11月2日成立时募资28亿元，去年底便缩水约30%，至今年三季度末仅剩11亿元。而从总规模上看，今年三季度末，6只FOF合计规模为64亿元，比首募总规模下降约56%。

对于规模下降的原因，业内人士认为，这与个人投资者占比过高有关。据天天基金网数据，今年二季度末，上述6只FOF的持有人结构中，个人投资者占比均超过90%。而在市场下跌情况下，个人投资者较易受市场情况影响，导致产品出现较大规模赎回。

那么，这6只FOF收益表现如何？从类型上看，除海富通聚优精选混合FOF为偏股型外，其余5只均为偏债型FOF。前者受今年股市震荡影响，收益曲线波动较大，年内收益率为-15.6%，其余几只收益表现较为稳定。数据显示，偏债型5只公募FOF今年以来的收益率在-4.6%至-2%之间，而同类平均的收益率为-11.35%。

对此，同济大学财经研究所所长、上海金融学会副会长石建勋向《国际金融报》记者表示，首批公募FOF收益较为一般的原因是资产配置同质化严重。“基金经理基本都采用稳健建仓模式，配置产品多为中低风险产品。这就导致首批公募FOF同质化严重，短期收益很难出彩。在遭遇投资者大额赎回的干扰下，长期稳定收益优势难以体现。”

风险资产配比增加

首批公募FOF的投资风格偏谨慎，表现在建仓初期，货基为FOF管理人配置的首选。如最早成立的南方全天候策略FOF，在去年年末的前十大持仓基金中，有8只为货基，持有份额占该只FOF基金资产净值的比例约为65%。且其余两只为债基。