永安转债，对应正股永安行。转股溢价率1.5%，转股价值达到98.53，转债评级AA-，发行规模8.86亿。

转债信息

行业：汽车-其他交运设备Ⅱ-其他交运设备Ⅲ

评级：AA-

规模：8.86亿

转股价：20.34

转股价值：98.53（1.50%）

担保：无

利率：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 3.0%

正股分析

正股基本面尚可，估值合理。近年来因业务并表调整，业绩所有波动，毛利率变化大，现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长14.64%。

公司主营基于物联网和大数据分析技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务，同时依托永安行平台通过永安行APP向消费者提供共享出行服务业务，产品包括公共自行车系统、共享汽车系统（新能源汽车）、共享助力车系统、新一代公共自行车系统、网约车等共享出行平台服务。支付宝里的哈罗出行，是其全资子公司。

公司长期深耕共享出行，业务扩展至全国近 300 个左右市、县，积累了超过5100万会员。通过烧钱进行补贴的共享经济时期已过去，增长率有所放缓，但市场空间依然可观。公司的出行平台契合政策需求，未来发展前景佳

结论

它对应的股票是永安行，属于其他交通运输设备行业，净利润规模行业领先。公司财务状况良好，近三年净利润爆发式上涨，此外，公司负债率较低，现金为王。当前PE为7.6，处于历史正常估值区间，比同行估值较低。转债评级良好，综合考虑，建议申购。