靖远转债，申购代码070552，交易代码127027。本次发28亿元可转债，6年期，转股溢价8.8%。

转债信息

1、评级：AA+（评级越高代表风险少，安全性高，最高评级为AAA）

2、发行规模：28亿，规模大。（规模越小，越容易被炒作）

3、转股价值：93.09【转股价值越高，后期价格越高】

4、强制赎回：有，赎回价格110

5、回售：有

6、利率：第一年为 0.4%，第二年为 0.6%，第三年为 1%，第四年为 1.5%，第五年为1.8%，第六年为 2.0%

公司简介：

靖远煤电属于煤炭开采业，实际控制人为甘肃省国资委。公司股东背景较强，煤炭资源储备丰富，近年煤炭业务产销情况较好，现金生成能力较强。

公司成立于1993年，上市时间1994年1月。目前公司市值70.9亿，有息负债率4.74%，当前市盈率PE13.537，市净率PB0.896。

2020年前三季度公司营业收入较上年同比下降6.25%，归属上市公司股东净利润同比下降0.42%。

主要风险：

1、近年来部分矿井由于资源枯竭陆续关停，导致公司产能有所下降。

2、面临一定的安全产生风险。

3、公司发电业务受煤炭价格高位运行影响，毛利率水平整体较低。

申购价值分析

靖远转债（评级AA+、发行规模28亿元）下修条款非常严格，评级较低，参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内，价格为110-115元。测算中签率0.2%，中一签利润130元左右，建议申购。