医药生物行业周报：震荡中配置具有安全边际的成长型白马，南方财富网小编为您带来的最新相关消息

医药生物行业周报：震荡中配置具有安全边际的成长型白马

市场表现： 受大盘系统性波动影响，医药生物板块本周跌 8.63%， 涨跌幅位于申万28个一级子行业的第8位。本周六大子版块全部呈下跌态势。个股涨幅较大的为安科生物（7.49%）、 四环生物（5.81%）和福瑞股份（5.78%）；跌幅较大的为中源协和（-27.81%）、 辅仁药业（-26.66%）和奇正藏药（-25.23%） 。

我们认为医药板块此次下跌主要受市场的系统性风险影响，前期涨幅大、 估值高的个股下调幅度明显， 而业绩稳定增长、估值较为合理的白马股股价跌幅较小。近期在市场震荡加剧的形式下建议配置业绩稳定增长、估值具有安全边际的白马股。

本周重点资讯： 1） 药物试验数据核查 80%撤回和不通过， 审批速度加快； 2） 国务院：合并城乡居民医保适当提高个人缴费比重； 3）1/4 的药品生产企业未通过GMP认证； 4） 北京市试点药品上市许可持有人制度；5）罗氏 PD-1L 新药 atezolizumab 公布II期临床数据； 6） 全球首个大复方中药获批在美国进行二期临床研究；7）百花村获注19亿元医药资产； 8）长江润发拟置入35亿控股股东医药资产； 9）东方海洋：收购美国Avioq 公司，布局体外诊断业务； 10）埃博拉研究获重大突破：阐释病毒膜融合激发机制

本周观点更新： 在市场震荡加剧的整体行情下， 我们认为医药板块兼具良好的成长性和防御性， 可适当增加配置比例， 特别是业绩稳定增长、 估值具有安全边际的白马股。 长期来看， 医药上市公司整体成长性较好、市场愿意给予高估值，并且改革深化和需求拉动给创新药、 医疗服务、 医疗器械等细分领域带来结构性投资机会， 同时还具备精准医疗、 信息化等主题性机会， 我们继续维持行业“推荐” 评级。

本周重点推荐个股及逻辑：目前时点我们相对看好业绩稳健、具有安全边际的昆药集团（600422）， 积极布局新产业的丽珠集团（000513），以及医用机器人主题投资标的迪马股份（600565）。

昆药集团（600422）： 1、营销改革步入收获期，原有业务今年有望保持 25%以上的增速。 2、对应 2015 年估值仅 27 倍，具备较高的安全边际。 3、公司现金充足，具有外延预期，有望切入医疗服务等领域。

丽珠集团（000513）： 公司传统业务稳健增长，研发能力优秀，艾普拉唑针剂等在研产品储备丰富；同时管理层具备战略眼光，积极布局精准医疗、单抗等前沿领域，单抗的研发已取得阶段性成果，与 CYNVENIO的合作快速切入液体活检领域。公司 2015 年估值仅 30 倍，具备较高的安全边际。

上周我们发布医用机器人专题报告《“机器助人”时代，医用机器人产业化浪潮将至》 ，强烈看好手术机器人和外骨骼机器人两大方向，推荐外骨骼机器人国内研发领先的迪马股份（ 600565） 。

风险提示： 市场系统性风险； 行业政策风险； 个股风险。

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