苏试转债(123060)对应正股苏试试验(300416)，转股价格：23.86元，信用评级：AA-，发行总额：3.10亿。申购代码：370416，申购时间：7月21日(周二)，破发风险较小，尚可申购。

苏试转债：

1、申购代码：370416，建议申购。需开通创业板权限。

2、评级：AA-，评级较低。

3、转股价下调：(30,15,85%)，一般;

4、发行规模3.1亿。转债对正股稀释比例为7.74%。

5、 最新转股价值104.11元，预估上市价在117元上下。具体情况看上市前正股的表现。

6、正股：苏试试验 300416，是一家环境试验设备及解决方案提供商。

7、原股东配售码：380416。持有700股正股可以配售1000元转债，以此类推。

苏试试验：试验设备细分行业龙头

公司速览：试验机领域领军企业

苏试试验成立于2007年，于2015年在创业板上市，是我国力学环境试验设备行业领导者之一、国内振动台行业龙头企业。公司凭借雄厚的研发实力和领先的技术水平，主持或参与制订多项国家标准和行业标准。

公司主要致力于环境试验设备的研发、生产和销售，及为客户提供全面的环境与可靠性试验服务。主要产品包括各类力学、气候及综合环境试验设备。2019年年报显示，设备销售业务收入占公司总营收的51%，试验服务业务收入占营收的46%。下游客户系分布在我国电子电器、轨道交通、汽车、航空航天、特殊行业、仪器仪表等行业领域的企业，并包括国内外知名的高等院校和科研院所。

经营概况：2019年公司营收/归母净利同比增长25%/21%

2019年公司盈利能力较好，营业收入与归母净利润稳定增长。据2019年年报显示，公司全年营业收入7.88亿元，同比增长25.31%;归母净利润0.87亿元，同比增长21.32%。2020Q1营业收入1.77亿元，同比增长37.09%;归母净利润-117万元，2019年同期为342万元，受到新冠肺炎疫情影响，公司一季度营业成本增幅略高于收入增幅，且2019年并购宜特及四达后，公司销售、管理费用增幅较大，使得公司2020Q1归母净利润为负。

公司综合毛利率水平较为稳定。公司综合毛利率多年来维持在45%左右，2019年公司核心业务设备销售毛利率36.62%，同比提升1.69pct。试验服务毛利率为58.5%，同比提升0.99pct。