一、风险提示

本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。预测出现错误在所难免，据此操作，风险自负。

二、结论

A. 预计网上中0.22签;无网下;

B. 目前预测价格为106—108元;

C. 我会申购。

三、公司简介

森特股份(SH603098)：建筑装饰业。生产、销售新型建材并提供相关一体化服务。

存在风险：

A. 主营业务毛利率持续性大幅下滑;

B. 应收账款和存货金额高，经营活动现金流差;

C. 有息债务规模持续上升。

四、转债情况

总体印象：订单较充足，业绩增速稳定的传统行业。

控股股东认购情况：承诺认购不低于1.6亿元。

转股价：10.26元，目前股价10.57元，转股价值103.02元。

A. 评级：AA-。

B. 票面利率：续存期6年，本息合计120.7元，票息较高。

C. 转股价下修条件严格：15/30,80%

D. 行业对标：亚泰国际、中装建设

E. 申购测算

发行规模：6亿元

原股东占比：40%;

网上申购占比：60%(3.6亿元);

网上申购户数：165万户;

网上单账户中签：0.22签。