淘股票2020-01-03 09:26:27 举报
销售模式来看,公司整体上采取经销为主、直销为辅的模式,2019年上半年公司经销收入占比63.42%。具体到各业务,医疗器械板块中,自产耗材产品、体外诊断试剂以及药品销售业务主要采用经销模式,新型介入诊疗业务、医疗产品代理配送业务主要采用直销模式,根据收入拆分,该板块直销收入占比约80%;药品销售主要为经销模式,基本为现款现货结算。
毛利率稳步提升。2016年至今公司综合毛利率处于稳步上升的通道。医疗器械领域,公司自产医疗器械受益于较高的技术与研发壁垒,产品毛利率始终处于较高位置,而同时由于公司自产医疗器械产品收入占比提升、产品结构调整带动毛利率提升,公司医疗器械板块毛利率持续提升;药品板块则由于期间核心产品完成招标工作后的快速放量,高毛利的乐普药业的氯吡格雷和新东港阿托伐他汀两大品种销量增加带动药品板块毛利率持续增长。
公司收入、利润保持较快增长。2019年前三季度公司收入58.8亿元、同比增长28.25%,归母净利润16.12亿元、同比增长40.99%,已经超过2018年全年水平。一方面得益于公司不间断的收购以对药品领域的布局,同时兼顾原有医疗器械领域的发力,带动收入快速增长;另一方面公司毛利率不断提升、带动公司盈利能力持续增强,也因此公司利润保持比收入更快的增速。
负债水平较高。从资产负债水平来看,2019年三季度公司资产负债率51.40%,虽然比2018年有所下降,但近年来呈逐年走高的趋势,同时与同行业可比公司相比,也处于较高水平。体现在财务费用上面,则表现为公司2019年三季度财务费用率3.57%、创16年以来的新高,同时也高于同行业平均水平。
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