中矿资源于6月8日晚间发布公告，将于2020年6月11日公开发行可转换公司债，未安排网下发行。中矿转债发行规模8.00亿元，债项评级AA-，根据6月8日中债同等级企业债到期收益率6.69%测算，债底约为85.24元，债底保护性不高，发行公告日中矿转债平价为100.58元，面值附近的平价提供了一定安全垫。

1、发行规模尚可，对原股本有一定比例摊薄

中矿转债本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为8.00亿元，初始转股价为15.53元/股，目前公司总股本为2.78亿股，本次发行摊薄比例为18.53%左右。

原股东可优先配售的中矿转债数量为其在股权登记日(2020年6月10日，T-1日)收市后登记在册的持有发行人股份数量按每股配售2.8784元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000元/手的比例转换为手数，每1手(10张)为一个申购单位。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量，原股东优先配售日为2020年6月11日。网上发行时间为2020年6月11日，网上每个账户申购数量上限是10,000 张(100 万元)。

2、债底预计在85.24元附近，发行公告日平价为100.58元

债底约为85.24元，支撑性不强。中矿转债期限为6年，债项评级为AA-。票面利率为：第一年 0.50%、第二年 0.70%、第三年 1.20%、第四年1.80%、第五年 2.50%、第六年3.00%。到期赎回价格为票面面值的118%(含最后一期利息)，按照2020年6月8日中债6年期AA-企业债到期收益率6.69%作为贴现率估算，中矿转债债底价值约为85.24元。

发行公告日平价为100.58元。初始转股价为15.53元/股，转股期自可转债发行结束之日(2020年6月17日)起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日。按照2020年6月8日正股收盘价15.62进行计算，发行公告日平价为100.58元。

下修条款较为宽松。本次转债有条件下修条款为：15/30,90%;有条件赎回条款为：15/30,130%(转股期内)，到期赎回价格为118元;有条件回售条款为：30/30,70%(最后两个计息年度)。