西大门（707155）发行价21.17元，市盈率22.99倍，申购上限0.9万股。中签缴款日为12月24日。公司主营功能性遮阳材料的研发、生产和销售。

公司介绍

西大门新材成立于1997年，地处浙江绍兴。西大门新材是中国最早涉足面料织造与涂层生产于一体的企业之一，通过20多年的不断努力，已从一个小小的窗帘装饰企业逐步发展成为集窗饰产品研发、设计、生产和销售于一体的综合性公司，是国内最具规模的专业生产窗饰产品的企业之一。

公司主要从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售，主要产品包括阳光面料、涂层面料和可调光面料等，并逐步向功能性遮阳成品拓展。公司产品远销全球六大洲、60余个国家和地区，已成为我国功能性遮阳材料细分领域的龙头企业。

公司市场地位

根据中国建筑装饰装修材料协会建筑遮阳材料分会的统计，2018 年公司的遮阳面料销售收入在国内同类型企业中排名第一。

2017 年、2018 年、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司产品外销占主营业务收 入的比例分别为 66.69%、62.13%、62.55%和 68.32%，对境外市场的依存度较高，

公司所处的功能性遮阳材料行业竞争较为充分，国内外厂商众多，市场集中 度相对较低、竞争激烈。尽管本公司定位于中高端产品市场，避免了低端市场的 激烈竞争，但随着我国功能性遮阳材料企业技术水平、产品档次的逐步提高，国 内外功能性遮阳材料市场竞争日趋激烈。

根据中国建筑遮阳行业协会的统计和经验数据测算，2019 年国内功能性遮 阳产品产量 7.6 亿平方米，销售额约为 193 亿元（含税）。公司 2019 年遮阳产 品产量 2，816.86 万平方米，销售额 4.30 亿元（含税），分别占国内功能性遮阳 产品产量的 3.71%，销售额的 2.23%

同行业可比

发行人主营业务为功能性遮阳材料及成品的研发、生产与销售。目前国内外同行业可比上市公司主要有国内深交所上市的先锋新材（300163.SZ）和在荷兰阿姆斯特丹和瑞士苏黎世上市的亨特道格拉斯集团 Hunter Douglas（HUNDP.AS）。

财务状况

财务状况：2016年至2019年，西大门新材实现营业收入分别为3.09亿元、3.48亿元、3.91亿元、4.09亿元，同比增长12.36%、12.49%、4.57%。公司实现净利润分别为4952.22万元、6114.62万元、7619.48万元、8838.61万元，同比增长23.47%、24.61%、16%。