锋龙转债，申购代码072931，交易代码128143。本次发2.45亿元可转债，6年期，转股溢价14.8%。

转债信息

行业：机械设备-通用机械-机械基础件

规模：2.45亿

评级：A+

转股价：17.97

转股价值：82.47

担保：无

赎回价：115.00

利率：第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.5%、第六年 3.0%

公司简介：

锋龙股份属于机械设备业，目前公司主要收入来源于园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的生产和销售，下游客户包括MTD、卡特彼勒集团、克诺尔集团等国内外知名企业。

公司控股股东“诚锋实业”为本期债券提供股票质押担保。

公司成立于2003年，上市时间2018年4月。目前公司市值20.88亿，有息负债率11.18%，当前市盈率PE31.844，市净率P3.624。

2020年前三季度公司营业收入较上年同比增长29.37%，归属上市公司股东净利润同比增长17.41%。

主要风险：

1、面临一定汇率波动风险和国际贸易政策变化风险。

2、面临一定成本控制压力。

3、客户集中度较高。

申购价值分析

锋龙转债（评级A+、发行规模2.45亿元）下修条款非常严格，评级较低，参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内，价格为108-112元。测算中签率0.2%，按当前情况预计每签可以盈利60元，如果正股继续下跌，转债有破发风险。