近年来，新三板游戏厂商英雄互娱多次寻求资本运作，并先后三次欲借壳上市A股，可惜最后以失败而告终。

近日，英雄互娱宣布冲刺精选层“曲线救国”。英雄互娱先后获得华谊兄弟（4.08 -0.73%，诊股）（第二大股东）、红杉资本（第四大股东）等各大明星机构的投资，共获投资金额近29亿元。背后，究竟有什么故事？

曾推出多款爆款游戏

英雄互娱于2015年6月16日创立并借壳塞尔瑟斯登陆新三板市场，主营业务为移动游戏研发、移动游戏发行；旗下知名游戏包括《全民枪战》、《影之刃2》、《战争艺术：赤潮》、《战双帕弥什》、《一起来跳舞》等。其中《一起来跳舞》和《全民枪战》是爆款游戏。《一起来跳舞》在推出后三年期间就拥有8000万注册用户，《全民枪战》系列在推出后的三年期间就有拥有1000万DAU（Daily Active User）日活跃用户数量。

同时公司以该款游戏与迪士尼互娱、旺旺集团、春秋航空（50.10 -1.30%，诊股）等知名企业建立跨界合作关系。该合作通过游戏导流来提升合作企业的知名度，合作企业也将自身知名产品运用到该款游戏中（如迪士尼动画人物出现在游戏人物选择中），来提高《一起来跳舞》在市场中认知度。

但根据2020H1手游发行市场份额所示，腾讯游戏作为行业头部企业占据超5成的市场份额，紧跟的是市场份额占比第二的网易游戏、第三的三七互娱（30.70 +1.22%，诊股）。英雄互娱不在此排名中，市场份额占比小于0.69%，比多益网络还低。营收规模较小，产品矩阵在整体的市场份额上并不占优，仅能凭单个爆款游戏突围。

但是，尽管是英雄互娱的爆款游戏，但是在国内的市场中不得不应对激烈的竞争。

公司《全民枪战》系列早在2014年9月就开始公测，并在公司系统的运营下成为当期最火爆的枪战游戏。但在2015年9月腾讯代理的爆款电脑端游戏《穿越火线》系列，推出移动端手游版本。公布首测之后，《全民枪战》市场份额迅速被《穿越火线》抢占。《全民枪战》在腾讯的冲击下显得毫无抵抗力。

究其原因，除了《穿越火线》拥有更丰富的游戏模式，还拥有端游和公司的品牌效应，此外腾讯拥有庞大的用户群体和拥有着充足的营运资金。

腾讯、网易、三七互娱，这几个头部公司的品牌效应，强烈地挤压了腰部公司的生存空间。但公司从海外市场找到了反转的机会。

面对腾讯的冲击，英雄互娱把《全民枪战》主要战场逐步转移到港澳台、东南亚地区。结果该游戏在上述地区上线不久，就夺得各地区Google Play畅销榜的前三名。从海外市场尝到甜头的英雄互娱，由此开始了海外市场的征途。