思创转债债券评级：AA-，发行规模：8.17亿，转股价值：92.50溢价率：8.10%，无担保，转股价值较一般，信用评级一般

转债信息

评级：AA-评级，可转债评级越高越好。

发行规模：8.17亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

思创医惠今日收盘价7.65，转股价8.27，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/78.27*7.65=92.5，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+0.1.5+2.5+118=124，票面利息尚可。

纯债价值（最底线）：

按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率6.9749%，纯债价值简化计算82.74，纯债价值一般。

思创医惠基本面分析

公司智慧赋能医疗与商业板块，是物联网应用整体解决方案提供商

公司主要业务板块包括智慧医疗和商业智能。智慧医疗方面，公司是目前国内少数能够同时提供电子病历等级评审、医院信息互联互通测评咨询服务的IT企业，主要客户为国内及港澳地区的大中型医院及其他医疗养老机构。商业智能方面，公司是全球最大的EAS（商品电子防盗系统）全产品线制造基地之一，目前EAS拥有7大产品系列，共计500多种产品，其中硬标签产品市场占有率持续多年稳居全球前列;公司也是全球最大RFID（射频识别）技术研发生产基地之一，为多家国际知名RFID客户提供OEM服务，产品出口遍及欧洲、美洲、中东、东南亚等70多个国家及地区，与全球300多家客户和代理商建立了长期稳定的合作关系。主要客户包括大型商超、服装连锁企业、3C卖场、生鲜店、珠宝、物流、市政以及资产管理等行业客户。

公司前身是杭州中瑞思创科技股份有限公司（中瑞思创），于2010年5月在深交所创业板上市，2015年上海医惠实业有限公司成功借壳上市。控制权相对稳定，除社保基金外，近三年前三大股东长期为杭州思创医惠集团有限公司（2020年三季报披露持股比例为10.46%）、创始人之一路楠（9.93%）、董事长兼总经理章笠中（2.83%，且为杭州思创医惠集团有限公司实控人），合计占总股本23.22%。