预计精测转债上市首日价格在102~104元之间。精测转债当前的平价水平为97.29元。可参照的平价可比标的为钧达转债，其平价为97.24元，当前的转股溢价率水平为9.22%。可参照的规模可比标的是联泰转债，当前转股溢价率为3.89%。考虑到精测转债债底保护性不强，评级和规模的吸引力相对较弱，预计转股溢价率在5%~7%之间，对应的上市首日价格在102~104元区间。

　　预计配售比例在35%左右。彭骞直接和间接合计持有公司30.21%的股份，为公司的实际控制人。公司控股股东彭骞将参与本次发行的优先配售，承诺认购金额合计不低于1.0亿元，占发行金额的26.67%。在此基础上，我们预计配售比例在35%左右，那么网上投资者可申请的规模为2.44亿元左右。

　　预计中签率在0.044%-0.049%。精测转债总申购金额为3.75亿元，若配售比例为35%，那么可供投资者申购的金额为2.44亿元，若网上申购户数为50万~55万之间，单户申购金额为100万元，预计中签率在0.044%-0.049%之间。

　　考虑到精测转债债底保护性不强，评级和规模的吸引力不高，但转债当前的平价水平不算低，各条款中规中矩，建议投资者可以适度参与一级申购。

　　三、正股基本面分析

　　精测电子是一家从事TFT-LCD（液晶显示器）、PDP（等离子体显示器）和OLED平面显示信号测试技术的研发、生产和销售的高新技术企业，也是目前国内平面显示信号测试领域的龙头企业。

　　公司技术优势突出。公司是国内较早开发出适用于液晶模组生产线的3D检测、基于DP接口的液晶模组生产线的检测和液晶模组生产线的Wi-Fi全无线检测产品的企业，也是行业内率先具备8k×4k模组检测能力的企业。经过多年的发展，公司Module制程检测系统的产品技术已处于行业领先水平，技术优势明显，为公司的快速发展奠定了基础。