预计配售比例在30%左右。公司的控股股东为医药集团，其直接持有老百姓的股份占比达34.81%。公司前十大股东中，除控股股东医药投资外，仅有股东泽星投资有限公司持股32.58%，其余股东持股均未超过5%，持股比例较低，与发行人控股股东及实际控制人持股比例差距较大。截止目前没有股东承诺配售，我们预计股东配售比例在20%左右，那么留给市场的规模为2.6亿元左右。

　　预计中签率为0.044%左右。百姓转债总申购金额为3.27亿元，若配售比例为20%，那么网上投资者的可申购金额为2.6亿元。考虑到正股有基本面支撑，预计网上参与户数在60万左右，平均单户申购金额为100万元，则中签率为0.044%左右。

　　考虑到百姓转债具有一定的债底保护性，当前平价水平不算低，正股有基本面业绩支撑，打新性价比较高，建议积极参与一级打新，关注二级窗口机会。

　　风险提示：股市波动带来风险、正股业绩不及预期等。