可转债申购价值分析：万信转2发行12亿元可转债。预计万信转2上市首日价格在104~106元之间。预计网下中签率为0.20%~0.28%。

　　基本结论

　　事件：2月27日晚，万达信息股份有限公司发布公告，将于2019年3月4日发行12亿元可转债。对此我们进行简要分析，结论如下：

　　债底为87.91元，YTM为2.89%。万信转2期限为6年，债项评级为AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期赎回价格为票面面值的113%，按照中债6年期AA级企业债到期收益率5.17%作为贴现率估算，债底价值为87.91元，纯债对应的YTM为2.89%，债底保护性尚可。