2020年1月3日乐普转债(370003)将要发行，发行规模7.5亿元，体量适中，评级AA+较好。

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公司本期可转债发行规模为7.5亿元，发行期限5年。初始转股价为32.39元，按初始转股价计算，共可转换为2315万股乐普医疗A股股票。转债全部转股对公司A股总股本的稀释率为1.30%，对流通股(非限售)的稀释率为1.53%，对流通股稀释率较低。转股期从2020年7月9日起至可转债到期日(2025年1月2日)结束。

利率条款来看，本次可转债期限为5年，比主流期限低1年，可转债5年票面利率分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%，与近期发行的可转债平均票面利率水平相当;到期赎回价格为107.8元，补偿利率略低于市场平均水平。

信用评级来看，中诚信对主体与债项分别给予AA+、AA+的评级。增信方面，本次可转换公司债券无担保。

就转债的附加条款来看，1)转股价修正条款方面，在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。下修条款与市场常规条款相比较为严格。

2)有条件赎回条款方面，在本次发行的可转换公司债券转股期内,如果公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%),或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。有条件赎回条款与现存转债基本一致