交科转债，信用级别为AA+，根据目前的数据，申购交科转债出现中签亏损的概率1%左右，预期单签收益为254元，预测中签0.3签，预期单账户收益76元，建议强力申购

对应正股基本面及估值情况

浙江交科主营业务为道路、桥梁、隧道等基建工程，竞争力较强。公司2019年业绩报利润减少34%，盈利能力下降。浙江交科目前PE13倍、PB1.2倍，估值尚可。浙江交科属于大基建题材，转债评级高安全性好，其转债有很大配置价值。

单账户中签预测及资金安排

可转债中签率很难预测，主要参考公司路演中大股东认购意向和同行业相近规模公司中签情况。本次转债发行25亿，交科转债没有安排网下申购，参照其他公司转债发行情况，预计单账户中签0.3签，大概3户左右中一签。

单签收益测算

交科转债目前转股溢价率：-22%。转股溢价率越高越不利，越低越有利。

转债当前合理价格(注意：当前合理价格不是上市后价格)主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑，兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看，交科转债当前合理价格125元。