益丰转债(113583)今日申购。对应正股益丰药房(603939)申购代码：754939。

可转债发行基本情况

发行人：益丰大药房连锁股份有限公司

发行规模：15.18亿

信用评级：AA

票面利率：第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。

有无网下：无

回售条件：有

有无强制赎回：有

债券期限：2020年6月1日到2026年6月1日

正股基本面

个人控股、股权集中度较低的民企。益丰药房实控人为高毅，直接持有公司12.21%的股权，通过第一大股东济康管理、益仁康、益之丰间接持有公司28.09%的股权，合计持有公司40.30%的股权，济康管理为高毅独资、且为持股平台，其他并无其他公司;高毅为公司创始人，2011年至今任公司董事长、总裁。质押方面，高毅共质押公司0.83%的股权，占其持有股权的2.05%，质押比例较低。

盈利能力来看，公司处于中高水平。2020年一季度益丰药房毛利率为38.18%，处于可比公司中的第一位，而从过去几年来看益丰药房的整体毛利率均保持在38%~40%之间，较同行业可比公司相对稳定。

费率来看，公司的期间费用处于行业中等水平。20020年一季度末公司的期间费用率为28.69%，虽然比2019年末有所下降，但与同行业相比仍处于中等水平。

申购建议

积极申购。

公司为题材较好的医药行业，并且是行业的龙头企业，近三年营收良好。

同时，目前益丰转债的折价率较高。

但从技术面分析分析，正股的股价一直在创新高，如果后面大盘的走势不是特别好，那么正股可能会有较大幅度的回撤。

综上，建议积极申购，但不建议超过110元购买。