10 月 25日丨星宇股份(601799.SH)披露公开发行可转换公司债券网上中签结果，如下：

凡参与星宇转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有337,664个，每个中签号码只能认购1手(1000元)星宇转债。

正股基本面较好，估值略偏高。近年来业绩稳步增长，毛利率提升，现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长12.46%。

公司主营乘用汽车车灯的研发生产和销售，是我国主要的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一。产品主要包括汽车前照灯、后组合灯、雾灯、日间行车灯、室内灯、氛围灯等。客户涵盖一汽、上汽、广汽、德国宝马、通用汽车、东风日产、本田、长安马自达等多家国内外汽车整车制造企业。

公司是内资车灯生产的龙头企业。因单车价值高、技术升级空间大等特点，车灯是汽车零部件中较为优质的赛道。疫情期间，公司虽受影响但大幅优于同业。随着汽车行业复苏转暖，公司未来业绩有望进一步增长。综合评分8.5分。

转债条款

债券评级较高AA+，到期年化收益率1.85%，下修条款严格(80%)，PB9.01，下修空间大，有回售保护。综合评分7.5分。

转债估值

目前转债小幅折价，正股是行业龙头，所在赛道佳，业绩稳健，但股价处于历史高位。车灯、车联网、价值成长概念。同业转债受市场偏爱，预计给的溢价较高。综合评分9分。