三季报于昨日发布完毕，机构三季度持股情况随之浮出水面。各路机构中，社保基金、保险公司由于具备“国家队”背景，而QFII(合格境外机构投资者)则市场嗅觉灵敏，其持仓动向深具指示意义。从三大机构的持仓变动情况来看，共同偏好仍倾向于医药生物、家用电器等绩优防御型品种。

社保、QFII齐加仓

多重利好因素刺激下，大盘今年三季度取得2011年以来最好的季度表现。三季报显示，这期间社保、QFII也积极进场做多。

据《大众证券报》统计，截至三季度末，社保共持有443只个股 ，较二季度末的数量增加16只。QFII的持股数量则由二季度末的172只增至三季度末的221只，持股市值也增加109.9亿元至792.5亿元。在55家QFII机构中，23家的持股数有所上升，其中东方汇理银行的持股数更是由二季度末的9只剧增至57只；而有所下降的仅12家，占比不足1/4.

绩优品种成“共爱”

从具体行业来看，三大机构的选股倾向颇有英雄所见略同之处。比如医药生物行业仍是社保第一大重仓行业，持股市值达101.6亿元。险资对该行业的持仓市值仅次于金融服务业，持股总市值147.1亿元。至于QFII，持股市值增幅巨大，由11.2亿元翻倍至22.5亿元。与之类似的还有金融服务、家用电器、交运设备等。从基本面来看，上述行业公司的业绩均相当有保障，可谓攻守兼备的品种。

从三大机构的341只“新宠”个股来看，也呈现这样的特征。统计显示，上述个股中，共有237只个股的前三季度净利润增速为正，其余业绩下降的个股，也不乏第三季度业绩出现好转的品种。而就行业分布来看，医药生物、公用事业、交运设备等绩优行业的入选公司数量也明显多于其他一级行业。此外，诸如通化东宝 、以岭药业 、庞大集团 、万丰奥威等绩优股甚至获得两家以上的机构首次进驻。

不过，对于一些基本面较差但静态估值极低的行业，三大机构的取向出现一定的分歧。比如黑色金属行业，三季度QFII和险资均大幅加仓，但社保的持股市值由2.98亿元降至1.98亿元，降幅超过1/3，成为三季度社保抛售幅度最大的一个行业。同样还有餐饮旅游业，社保持仓市值降幅达三成，但QFII以及险资的加仓幅度均在1/3以上。由此可见，社保的投资风格更为稳健。

部分牛股或已遭减持

值得注意的是，由于三季报披露的数据时间点是9月底，而10月来A股市场风格发生重大变化，一些此前高涨幅的牛股或面临上述机构减仓之虞。

比如苏宁云商的中报显示，二季度，两只全国社保基金组合还合计持有过亿股，但三季度末已从前十大股东中消失。不过据基金三季报显示，今年前三季度的股基冠军景顺长城内需增长在三季度快速建仓苏宁云商，持有4297.68万股占基金净值比高达8.86%；亚军顺长城内需增长贰号也持有5878.7万股，占净值比8.69%。

业内人士对此表示，社保基金的动向一向深受市场各路资金的重视，其抛售行为在三季报中显露之后，或将引发相关机构的跟风。市场数据也显示，在三季度大涨156.49%之后，苏宁云商本月跌幅达到16.73%。10月29日以及10月31日，该股先后两次登上龙虎榜 ，共有7家机构现身卖出前五席位，合计抛售6.84亿元；同期只有两家机构买入，金额不过1.72亿元。

类似的还有掌趣科技 、华谊兄弟等多只牛股，它们也均曾是社保基金的重仓股，而在近期遭到机构的强力卖出。

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