根据《天津汽车模具股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》，天 汽模及本次发行保荐机构(主承销商)华融证券于 2019 年 12 月 30 日( T+1 日) 主持了天汽模可转换公司债券网上发行中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、 公正的原则在有关单位代表的监督下进行，摇号结果经中华人民共和国广东省深 圳市罗湖公证处公证。现将中签结果公告如下：

末尾位数 中签号码

末四位数 8247

末五位数 67388,07388,27388,47388,87388,09578,59578

末七位数 9594649,0844649,2094649,3344649,4594649,5844649,7094649,8344649

末九位数 957149185

末十位数 0435775438

凡参与天汽模网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则 为中签号码。中签号码共有 276 , 256 个，每个中签号码只能认购 10 张汽模转 2 。 特此公告。

▌公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业

天汽模(002510,股吧)(002510.SZ)主营业务为汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。分产品来看，2018年模具的销售收入为15.10亿元，占营业收入的67.83%。公司2018年实现营业收入22.27亿元，同比增长15.29%，实现归母净利润2.12亿元，同比增长127.48%。2019年前三个季度，公司营业收入同比增长8.90%，归母净利润同比下降11.72%。2019年12月24日，公司股票的市净率(LF)为1.4X，显著低于近三年平均值(1.8X)。

▌纯债价值为86.95元，YTM为2.43%，债底保护作用尚可

汽模转2(128090.SZ)的发行期限为6年，六年的票面利率分别为0.30%，0.60%，1.00%，1.50%，1.80%，2.00%，到期赎回价为110元(含最后一期利息)，对应的YTM为2.43%。债项信用等级为AA(联合)，按照2019年12月24日6年期AA级中债企业债到期收益率(4.8916%)计算，纯债价值为86.95元，债底保护作用尚可。

▌转股价值为100.72元，转股价格下修条件略为严格

正股2019年12月24日收盘价为4.22元，初始转股价为4.19元，对应的转股价值为100.72元。该可转债的发行规模为4.71亿元，如果以初始转股价(4.19元/股)全部转股，公司流通股本将增加1.12亿股，流通股本扩大14.28%，压力一般。该转债的转股价格下修条件略为严格：存续期内，公司正股在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的80%。

▌预计上市价格在110至117元的区间，中枢为113元

我们选取满足以下三个条件的可转债进行比较：1)2019年12月24日转股价值在96至105元之间，2)债券余额在3至30亿元之间，3)债项评级为AA。11只符合条件的可转债2019年12月24日的转股溢价率主要处于9%至19%的区间，考虑到公司近期净利润承压，我们预计汽模转2的上市转股溢价率将处于9%至16%的区间，上市价格在110至117元的区间，中枢为113元。

▌中签率中枢预计为0.027%，建议投资者积极申购

综合来看，公司是全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业。此次发行的可转债的纯债价值为86.95元，YTM为2.43%，债底保护作用尚可，转股价值为100.72元，转股价格下修条件略为严格。我们预计汽模转2的上市价格在110至117元的区间，中枢为113元。中签率中枢预计为0.027%，建议投资者积极申购。

▌风险提示

汽车销量未达预期，对外投资收益具有不确定性。