楚江转债。申购代码：072171，原股东配售码：082171。评级AA，规模18.3亿，最新收盘时转股价值101.15元，预估上市价在117元上下，建议申购。

发行条款

1、AA，评级一般。

2、发行规模18.3亿，由楚江新材(002171)发行，市值117.76亿，转债稀释比例为15.54%。

3、初始转股价8.73元，6月3日收盘价8.83元，溢价率：-1.13%。转股价值：101.15。

4、下修条款为(15/30,80),即转股期内30个交易日中有15个交易日股价低于转股价格的80%时，董事会有权利提议向下修正转股价，严格。

5、强制赎回条款：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含 130%)，中规中矩。

6、有条件回售条款：本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，中规中矩。

7、楚江新材(002171)是一家铜板带材产品的专业制造企业,为芜湖市重点扶持发展的骨干企业.公司主要从事黄铜、锡磷青铜两大系列铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务。上市时间：2007-09-21，上市至今年化投资收益率：0.52%。陆股通持仓占流通A股比例0.62%，融资融券余额占市值比例4.30%，质押股数与前十大股东持股之比26.34%。

正股基本面

股权结构明晰的民营控股企业。第一大股东楚江集团持有公司32.37%的股份，为公司的控股股东，姜纯先生直接与间接持有楚江集团82.36%的股权，为公司的实际控制人，姜纯先生为高级工程师、2000 年 11 月起享受安徽省政府特殊津贴，2018年被授予“中国铜板带行业突出贡献人物”称号。此外公司第二大股东为国家军民融合产业投资基金、持股6.48%。质押方面，到目前为止披露楚江集团质押公司10.42%的股权，占其持有股权比例的32.17%，质押比例尚可。

公司以铜基材料生产与销售起家， 2015年公司收购顶立科技 100%股权进入高温热处理领域，2018 年收购江苏天鸟 90%股权进入碳基预制件及碳纤维织布领域，业务新增军工新材料。 1)先进铜基材料研发与制造，公司是国内领先的先进铜基材料研发和制造商，主要产品有高精度铜合金板带材、精密铜合金线材和铜导体材料的研发、制造和销售，下游面向消费电子、汽车电子、新能源电池、光伏能源、汽车线束、LED和轨道交通等行业。