楚江转债(128109)，申购代码：072171配售代码：082171，信用级别：AA，目前转股价值：101.15，转股价：8.73，当前股价：8.83，溢价率：-1.13%。

可转债发行基本情况

发行人：安徽楚江科技新材料股份有限公司

发行规模：18.32亿

信用评级：AA

票面利率：第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、 第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 2.00%。

有无网下：无

回售条件：有

有无强制赎回：有

债券期限：2020年6月4日到2026年6月3日

正股基本面：

安徽楚江科技新材料股份有限公司从事黄铜、锡磷青铜两大系列铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务 。

公司主打产品铜导体材料、高精度铜合金板带分别占主营业收入的44.29%/40.07%，其毛利率比较低，近年来公司也不断地在高毛利率领域布局，2015年收购顶立科技，切入高端装备制造和新材料领域，2018年收购天鸟高新，切入碳纤维复合材料领域。虽然这两项业务目前还不大，分别占营收的1%和2%，但是这个也代表了公司向高精尖业务进军的企图。

2020 年一季度公司实现营业收入39.01 亿元，同比增加32.26%;实现归母净利润-0.94 亿元，同比下降230.90%。主要受到原材料铜、锌价格大幅下跌和疫情的影响，二季度业绩将恢复正常，预计实现归母净利润1-1.5 亿元，全年业绩不容乐观。

结论

综合来看，公司质地一般，题材性感度低，给予建议申购建议，预计上市首日合理交易价格111元~114元，以上投资建议仅供参考