永冠转债（113612）

1.转债条款

转股价值99.09，评级AA-，发行规模5.2亿，6年票面利率21.2%，有担保。

2.正股质地

正股是永冠新材（603681），上海民营企业，2019年上交所上市。主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售，主要产品为布基胶带、美纹纸胶带、清洁胶带、PVC胶带、OPP胶带、牛皮纸胶带等，主要应用于建筑装饰、包装、家居日用、医疗、汽车、电子元器件制造、造船等领域。同超声转债类似，也是外销为主，占比近70%。

公司产品涉及的领域极其广泛，既有日常普通的快递封装、建筑装饰等领域，也有高大上的半导体及电路板，是国内为数不多的具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性胶带企业，产品产销量处于行业领先水平。

业绩方面，2019年营收21.44亿，同比增加26.05%，净利润1.48亿，同比增加12.86%。今年前三季度，营收17.37亿，同比增加15.44%;净利润1.39亿，同比增加28.78%。

3.申购建议

可以申购。转股价值尚可。行业龙头。概念较多。