中瓷电子 003031，发行价格15.27元/股，申购上限10500股，发行市盈率22.98倍，中签缴款日：12月24日。

公司简介

公司是专业从事电子陶瓷系列产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括光通信器件外壳、无线功率器件外壳、红外探测器外壳、大功率激光器外壳、声表晶振类外壳、3D光传感器模块外壳、5G通信终端模块外壳、氮化铝陶瓷基板、陶瓷元件、集成式加热器等，广泛应用于光通信、无线通信、工业激光、消费电子、汽车电子等领域。公司主要竞争对手为日本京瓷、日本NGK/NTK、赛琅泰克集团、三环集团和江苏省宜兴电子器件总厂有限公司。公司前五大客户为中国电科、光迅科技、锐科激光、成都亚光电子股份有限公司、深圳市亚美斯通电子有限公司。公司所属证监会行业为制造业，行业平均市盈率为38.61x。

行业分析

行业情况：

1、电子元器件行业发展状况

近年来，电子元件及电子专用材料制造业发展较快，行业内的企业主营业务收入、利润快速增加。根据工信部披露的电子元件及电子专用材料制造业统计数据，2018 年电子元件及电子专用材料制造业增加值同比增长 13.20%，出口交货值同比增长 14.00%，主营业务收入同比增长 10.90%，利润同比增长 20.60%。电子元件制造业高技术产业新产品销售收入占电子元件制造业高技术产业主营业务收入比例从 2013 年的 16.84%增长至 2017 年的 27.11%，新产品销售收入比重逐步上升，我国电子元件制造业创新能力稳步提高。

中国电子元件行业协会公布的信息，2019 年（第 32 届）中国电子元件百强企业共完成主营业务收入 5，191.33 亿元，同比增长 13.94%;实现利润总额 390亿元。可以看出，在国际经济增长乏力，中国经济增速趋缓，全行业普遍转入中低速增长的情况下，中国电子元件优秀企业依然保持了较高速度的增长。

我国已经成为世界上印制电路板、半导体分立器件、光电器件、激光器件、传感器等电子元器件的重要生产基地。随着国内汽车电子、互联网应用产品、通信、智能手机、3D 面部识别、增强现实（AR）等产品的迅速启动及快速发展，极大地带动了中国电子元件市场的发展。

2、电子陶瓷产业发展概况

电子陶瓷产业的上游包括电子陶瓷基础粉、配方粉、金属材料、化工材料等;中游是电子陶瓷材料，主要包括：陶瓷外壳、陶瓷基座、陶瓷基片、片式多层陶瓷电容器陶瓷、微波介质陶瓷等。电子陶瓷的下游主要是电子元器件，最终应用于终端产品，其应用领域非常广阔，包括光通信、无线通信、工业激光、消费电子、汽车电子等，主要用于各类电子整机中的振荡、耦合、滤波等电路中。

我国是电子陶瓷的需求大国，在“工业强基专项行动”等政策的大力支持下，国内许多厂商正加大对电子陶瓷领域的投资和生产，未来中国有望在电子陶瓷领域取得更大的话语权。