金诚转债，12月23日上市，属沪市转债，对应正股金诚信，发行10.000亿，AA级。

发行条款

1.债券评级：AA，无担保，北京民营企业（评级尚可）

2.发行规模：10亿（规模一般）

3.票面利率：0.4%，0.6%，1%，1.5%，1.8%，2.0%（利率较低）

4.股价下调：30~15~90%（宽松）

5.强制赎回：30~15~130%（正常）

6.有条件回售：2~30~70%（正常）

7.有无网下：无

8.当前转股价值：96.62

9.配售代码：753979，每股配售1.7320元可转债

10.中签率：单账户顶格申购约中0.025签

11.价格：预估约117

正股分析

金诚转债对应正股为金诚信（603979），是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。

主营业务包括采矿运营管理、矿山工程建设及矿山设计与技术研发，公司的服务对象为大中型非煤类地下固体矿山，涉及矿山资源品种主要包括铜、铅、锌、铁、镍、钼、金、磷等。

从2016年至2019年，公司的营收规模持续增长，达到34.34亿元，净利润也从1.71亿元增长至3.10亿元，不过加权ROE却不高，盈利能力一般。

公司的资产负债率不断上升，2020年三季报达到33.24%，大量的应收和存货，对公司经营是个很大的考验。现金流还算健康，流动比率和速动比率也不错，偿债能力还可以。

申购建议

金诚信主营业务是矿山工程建设和采矿运营管理，主要服务大中型非煤类地下固体矿山，其中前五大客户营收占比约63%。

公司近3年营收复合增长率12.75%，净利润复合增长率21.93%，营收成长性良好，净利润成长性优秀。

2019年以来营收净利润增速逐步回升，公司处于行业中游，投资价值一般。