7月15日，国城矿业公开发行8.5亿元可转换公司债券，简称为“国城转债”，债券代码为“127019"。当前正股价：21.71元，转股价：21.07元，转股价值：103.04元，纯债价值：88.17元，保本价：115.1元，债券收益率：2.41%，AA级。

转债条款

1、评级：AA

2、规模：8.5亿(规模小)

3、无担保

4、利率：第一年0.3%;第二年0.5%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六年10.0%(含最后一年2.0%)，总计15.1%(票息较低)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制赎回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：070688

9、配售代码：080688 每股配售0.7758元面值转债

10、当前转股价值：106.36

11、行业对标：华钰矿业

正股分析

国城矿业主营业务为铅锌矿(伴生金、银、铜)等有色金属采矿、选矿及下游硫酸的生产和销售。公司旗下共有 9 家公司，主要东生庙矿的铅锌矿石储量、品位在内蒙地区具有优势，单一矿山铅、锌精矿产量均位居全国前列。公司 2019 年实现营业收入 10.21 亿元，同比减少 16.75%;实现归母净利润 1.71亿元，同比减少 57.82%。