公司财务还是相当健康的，没有商誉，没有股权质押，资产负债也不高。唯一需要注意的是，公司将于今年12月30日迎来大规模首发限售股解禁，约占公司总股本的74%。

预计上市价格在108至116元的区间，中枢为112元

我们选取满足以下三个条件的可转债进行比较：1)2019年12月18日转股价值在95至105元之间，2)债券余额在5至20亿元之间，3)债项评级为AA。 10只符合条件的可转债2019年12月18日的转股溢价率主要处于9%至20%的区间，考虑到公司近期首发限售股解禁对正股价格的压力，我们预计日月转债的上市转股溢价率将处于9%至17%的区间，上市价格在108至116元的区间，中枢为112元。

中签率中枢预计为0.06%，建议投资者积极申购

综合来看，公司是风电铸件行业龙头，发行可转债的募集资金主要用于建设海上风电部件生产线。可转债的纯债价值为86.97元，YTM为2.45%，债底保护作用尚可，转股价值为99.39元，下修条件中规中矩。我们预计日月转债的上市价格在108至116元的区间，中枢为112元。中签率中枢预计为0.06%，建议投资者积极申购