科森转债754626正股分析 科森转债单账户中签收益预测 小编和你一起了解

　　11月16日科森转债发行6.1亿元，科森转债（754626）对应正股科森科技（603626）主营精密金属结构件，那么科森转债怎么样呢？

　　基本情况

　　债券期限：本次发行的可转债期限为自发行之日起六年，即2018年11月16日至2024年11月16日。

　　票面利率：第一年0.5%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%。

　　债券到期赎回：本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将按债券面值的110%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。

　　初始转股价格：本次发行的可转换公司债券初始转股价格为 8.95 元/股。

　　转股价格向下修正条款：

　　在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。

　　信用评级：本次可转债主体科森科技长期信用等级为AA-，评级展望为“稳定”;本次可转换公司债券信用等级为AA。

　　担保事项：本次发行的可转换公司债券不提供担保。

　　票面年收益率： 税前年化收益率为 2.51%，税后年化收益率为 2.33%。

　　纯债价值：根据对应评级企业债收益率，计算出纯债价值为 84.7 元。

　　转股股本稀释率：16.38%。

　　正股分析

　　主营金属结构件，前三季度业绩表现较弱。科森科技主要从事精密金属制造，产品包括手机及平板电脑结构件、医疗手术器械结构件、光伏产品结构件等精密金属结构件，下游应用于消费电子、微型计算机、医疗器械、新能源、汽车、数字视听等众多领域。受到下游需求波动及行业竞争加剧、销售费用增长，公司近几年的利润增速波动较大。2018年前三季度业绩表现较弱，营收15亿元，同比增4.4%，归母净利润0.67亿，同比降43%，其中三季度单季出现亏损。

　　行业格局分散，集中度低，下游需求增速放缓。国内精密金属制品企业数量庞大，但行业集中度不高且实力普遍较弱，尚未形成行业龙头。上游主要为不锈钢、碳钢、铝材、铜材，原材料成本占公司成本的50%左右，盈利受大宗商品价格波动的影响。下游主要为智能手机、平板电脑、医疗器械、新能源等行业，一方面，近年来智能手机市场增速放缓，平板电脑市场增速下降，对精密金属制造业下游需求造成较大影响，但另一方面，微创手术对传统开腹手术的替代刺激医疗手术器械结构件需求增长，太阳能光伏装机容量上升促进光伏结构件增长。不过医疗、光伏领域体量较小，行业下游需求整体增速放缓。