预计中签率为0.24%-0.33%，谨慎参与

　　根据最新数据，福建泰盛实业有限公司为山鹰纸业控股股东，持有股权28.01%。第二大/第三大股东为陆股通机构和吴莉萍（实际控制人关联股东），分别持股4.34%/2.68%。预计股东配售后，留给市场的规模为12.65亿元左右（55%）。

　　山鹰转债同时设置网下和网上发行。与山鹰转债具有类似高赎回价的长久转债网上申购约7万人，网下参与机构141户，相对于基本面更好、规模更大的洲明转债（网上7.5万户/网下143户），高债底保护的品种似乎会受到投资者青睐。预计山鹰转债网上申购户数为8万，网下参与机构150-220户，按照打满计算中签率约为0.24%-0.33%。目前市场情绪稳步好转，预计山鹰转债保发压力不算太大，但不能排除的情况是正股回调带来破发风险，投资者需谨慎参与打新。由于造纸类标的经历了长达约7个月的下跌，基本面大多price-in股价，因此中期布局、参与转债是可行选择。