汽模转2(128090)对应正股天汽模(002510)，转股价格：4.19元，信用评级：AA，申购代码：072510，申购时间：12月27日。

发行信息及条款分析

发行信息：本次转债发行规模为4.71亿元，网上申购及原股东配售日为2019年12月27日，网上申购代码为“072510”，缴款日为12月31日。公司原有股东按每股配售0.5114元面值可转债的比例优先配售，配售代码为“082510”。网上发行申购上限为100万元，主承销商华融证券最大包销比例为30%，最大包销额为14,130万元。

基本条款：本次发行的可转债存续期为6年，票面利率为第一年为 0.3%、第二年为 0.6%、第三年为 1.0%、第四年为 1.5%、第五年为 1.8%、第六年为 2.0%。转股价为4.19元/股，转股期限为2020年6月29日至2025年12月27日，可转债到期后的五个交易日内，公司将按票面面值110%(含最后一期利息)的价格赎回全部未转股的可转债。公司本次发行可转债拟募集资金总额不超过4.71亿元，将主要用于建设大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升级项目和补充流动资金。

基本面

天汽模自设立以来一直从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售等。主要产品包括汽车车身覆盖件模具、汽车车身冲压件、检具及装焊夹具。 集团所属公司遍及全国 7 个省市，客户遍及全球 20 多个国家，覆盖了国内绝大多数知名汽车厂商和众多国际知名汽车企业。

公司 2019 年前三季度实现营业收入 13.73 亿元，同比增长 8.90%;实现归母净利润 0.90 亿元，同比减少 11.72%。

经营受下游影响较大，新能源汽车板块增长迅速

公司自成立以来一直从事汽车车身覆盖件模具及其配套产品的研发、设计、生产与销售。2016~2018 年，公司营业收入分别为 19.72 亿元、19.31 亿元和 22.27 亿元。分业务板块看，2016~2018 年，公司模具业务收入分别为 13.16 亿元、11.49 亿元和 15.10 亿元，呈波动增长趋势。公司冲压件同期分别实现收入 5.49 亿元、6.28 亿元和 5.62 亿元，2018 年有所下降主要系汽车主机厂整体销量下滑所致。近年来， 随着新能源汽车销量持续快速增长，公司新能源汽车模夹具及冲压件的收入也随之增长，2018 年新能源汽车模具与冲压件分别实现收入 2.54 亿元和 0.40 亿元，占模具与冲压件营收的比例分别为 16.81%和 7.17%。下游客户包括特斯拉、国能汽车、蔚来汽车、北汽新能源、威马汽车、吉利汽车等主流新能源车厂。2019 年前三季度新启动的模具项目中，新能源汽车的订单金额合计 2.23 亿元，占总启动金额的 28.69%;其中，来自于传统汽车厂商的新能源汽车订单金额为 1.23 元，占新能源订单总金额的 55.13%。