海波转债：深市创业板转债，评级A+，发行规模2.45亿，当前转股价值94.74元，纯债价值81.6元，内在价值113.1元。

转债信息

正股代码：海波重科 - 300517

所属行业：建筑装饰-专业工程-钢结构

转债评级：A+，评级一般

发行规模：2.45亿，发行规模非常小

溢价率：5.23%（12月1日正股收盘价：19.87;转股价20.91;转股价值：95.03元）

募集资金用途：本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币24，500万元（含24，500万元），本次募集资金投资项目为“大型桥梁钢结构工程项目”，实施主体为海波重型工程科技股份有限公司。

正股分析

正股海波重科（300517），土木工程建筑业-桥梁钢结构，主营业务是桥梁钢结构的制作和安装，以及相应的技术研发、工艺设计及技术服务。

2020年半年报显示，钢结构工程占营收的100%，毛利率18.16%。

投资风险：

1.业绩周期性强。公司主要产品为桥梁钢结构产品，与基础建设密切相关，业绩有较强的周期性，2016年至2018年连续三年扣非利润下降，今年前三季度延续下降趋势。

2.盈利能力偏弱。公司2016年上市，2017年-2019年，加权ROE均值为4.45%，处于较低水平。

3.负债率适中偏高。2020年9月末的负债率为51.73%，处于适中偏高水平。