润建转债今日申购，申购代码：072929、原股东配售码：082929、评级：AA、发行规模10.9亿、12.4收盘转股价值103.50元，预估上市价在119元上下、正股：润建股份 002929，主要服务为通信网络建设服务、通信网络维护与优化服务。

转债信息

利率条款来看，可转债6年票面利率分别为0.3%、0.6%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%，与近期发行转债的平均票面利率水平相当;到期赎回价格为110元（含最后一期利息），也属于常规设置。

信用评级来看，中证鹏元评级对主体与债项分别给予AA、AA的评级。增信方面，本次可转债无担保。

就转债的附加条款来看，下修条款较为宽松1）转股价修正条款（15/30，90%），偏宽松;2）有条件赎回条款为（15/30，130%）;3）回售条款（30，70%）。

综合来看，公司本次发行利率属于常规设置，附加条款中下修条款略宽松。公司发行公告日收盘价为26.63元，对应平价为100.3元。本次发行的润建转债评级为AA、期限为6年、12月2日6年期AA评级中债企业债YTM为4.8210%、中证公司债YTM为4.8445%，综合以上本文取YTM为4.83%，测算转债纯债价值为87.25元，债底保护一般;到期收益率为2.43%，低于同期限国债收益率。

正股基本面分析

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