长海转债 对应正股：“长海股份”，此次发行规模 5.5亿元，债券评级AA ，转股价值 94.46，转股溢价率 5.87%，到期赎回价 111元。

转债信息

行业：化工-化学制品-玻纤

规模：5.5亿

评级：AA

转股价：16.24

转股价值：95.01

担保：无

赎回价：111

利率：第一年 0.3%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.0%

正股分析

长海股份（SZ:300196）：主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括薄毡、短切毡、隔板、涂层毡、玻纤纱、树脂、玻璃纤维、玻纤制品、化工制品、玻璃钢制品。公司为国内为数不多的拥有从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链的玻纤企业，是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一，也是国内少数能制造高端玻纤毡制品并不断进行制品深加工的高新技术企业。

涉及玻纤、复合材料、新材料等概念。

基本面不错，估值适中偏低;业绩具有一定周期性，盈利能力偏好，经营现金流偏好，负债率偏低。2020年前三季度，实现营业收入14.77亿元，同比下降11.30%，扣非净利润1.5亿元，同比下降16.96%。

今年业绩对比去年下滑不少，但从前三季度看，比上半年有很大好转，每个季度看下降幅度都是收窄的，可见业绩不断好转，预计第四季度也会有不错表现。

申购建议

公司主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括薄毡、短切毡、隔板、涂层毡、玻纤纱、树脂、玻璃纤维、玻纤制品、化工制品、玻璃钢制品。公司为国内为数不多的拥有从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链的玻纤企业，是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一，也是国内少数能制造高端玻纤毡制品并不断进行制品深加工的高新技术企业。

公司盈利能力不强，毛利率尚可，现金流含量高。对于打新来说，顶格申购～