12月23日长海转债放开申购，发行5.5亿元，正股价16.05，转股价16.24，转股价值为98.83，正股是长海股份。

转债信息

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规模：5.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

长海股份今日收盘价15.34，转股价16.24，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/16.24*15.34=94.46，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.6+1+1.5+1.8+111=116.2，票面利息一般。

纯债价值（最底线）：

按中债企业债测算AA级别6年期即期收益率4.7671%，纯债价值简化计算87.87，纯债价值较好。

正股分析

长海股份是国内领先的玻纤制品及玻纤复合材料生产企业，是国内规模最大的无 纺玻纤制品综合生产企业之一，也是国内规模最大的玻纤复合隔板生产企业。公司主 营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括短切毡、湿法 薄毡、复合隔板三大系列。

公司2019年实现营业收入22.10亿元，同比增长0.54%;实现归母净利润2.89 亿元，同比增长10.03%。2020年前三季度，公司实现营业收入14.77亿元，同比 减少11.30%;实现归母净利润1.96亿元，同比减少16.39%。