日月转债申购价值分析 日月转债754218值得申购吗

淘股票2019-12-23 11:01:02 举报

据全球风能理事会GWEC发布的数据,2018年全球新增风机容量为51.3GW,累计装机容量由2001年的6.5GW增加至591GW,年度复合增长率在 20%以上。

公司依托技术、产品、规模、质量及品牌等方面的优势,建立了长期稳定的客户群体,在大型重工装备铸件行业中确立了稳固的市场地位,具有一定的市场竞争力。

公司的财务状况较为健康,需要注意的是,一是公司产品毛利率有下降趋势,二是12月30日有大量限售股解禁。

上市定位与申购价值分析

日月正股当前股价为20.06元,对应平价为101.93元,可参考相近规模、相同评级的曙光(平价100.14元,平价溢价率18.4%)、明泰(98.14, 15.76%)。我们的判断是:1、该券评级和发行规模适中,正股关注度较高,预计筹码吸引力较好;2、正股估值适中,弹性较好,不缺上涨触发剂;3、行业来看,风电板块景气度正在走强,20年或迎风机大年,机构配置需求可能不小,预计上市定位偏中上。综上,我们预计其上市首日平价溢价率在13%附近,对应价格114元左右,建议一级市场积极参与。

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