靖远转债，申购代码070552，交易代码127027。本次发28亿元可转债，6年期，转股溢价8.8%。

转债信息

1、申购代码：070552，建议申购。

2、评级：AA+，评级较高。

3、转股价下调：（30， 15， 85%），较为严格;

4、发行规模28亿。转债对正股稀释比例为40.07%。

5、12.9收盘转股价值93.09元，预估上市价在115元上下。具体情况看上市前正股的表现。

6、正股：靖远煤电 000552，甘肃靖远煤电股份有限公司是一家主要从事煤炭生产、销售、运输的企业。

7、原股东配售码：080552。持有900股正股可以配售1000元转债，以此类推。

正股分析

甘肃靖远煤电股份有限公司是一家主要从事煤炭生产、销售、运输的企业。公司的主要产品是煤。公司主导产品“晶虹煤”，煤种以不粘煤为主，伴有少量的弱粘煤和长焰煤，具有低硫、低灰、低磷、高发热量等特点，属优质环保动力煤，广泛用于电力、化工、冶金、建材等行业。

公司是西北地区首家煤炭上市公司，现开采王家山、大宝魏、红会三块煤田，拥有王家山煤矿、魏家地煤矿、大水头煤矿、红会第一煤矿、红会第四煤矿和宝积山煤矿6对矿井，下属四个全资、控股子公司，17个二级单位，年煤炭生产能力1000万吨以上，采煤机械化程度100%，安全生产步入全国先进行列。

根据财务数据来看，营收和净利润是下滑的，但对比去年，下滑幅度差不多，今年是受疫情影响，理论上会更好表现，预计今年业绩会有所改善。

申购价值分析

靖远转债（评级AA+、发行规模28亿元）下修条款非常严格，评级较低，参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内，价格为110-115元。测算中签率0.2%，中一签利润130元左右，建议申购。