彤程转债，评级AA，沪市债，申购代码754650，交易代码113621，原股东配售认购代码753650，发行规模 8亿元。

转债信息

1.信用级别：AA

2.申购代码：754650

3.配债代码：753650

4.转股价值：99.33元，溢价率0.67%

5.发行规模：8亿，规模适中

6.行业对标：无

公司简介：

彤程新材属于化工业，公司是我国最大的橡胶酚醛树脂生产商，在经营规模、产业链布局、产品种类以及研发能力方面具备较强的竞争优势，市场占有率高。

公司成立2008年，上市时间2018年6月。目前公司市值191.85亿，有息负债率33.87%，当前市盈率PE57.845，市净率PB8.142。

2020年前三季度公司营业收入较上年同比下降8.44%，归属上市公司股东净利润同比增长0.29%。

主要风险：

1、原材料价格波动风险。

2、新行业拓展风险。

3、短期债务占比很高，未来投资规模较大。

4、2019年子公司彤程精细受所在响水生态化工园区相关事件影响，未能正常启动。2020年8月公司对其做出退出园区处置，公司资产受到一定程度的减值风险。

申购建议

彤程新材（603650）主要从事特种橡胶助剂的研发、生产、销售和贸易业务，主要产品为橡胶用酚醛树脂，亚洲市场占有率第一，是我国最大的特种橡胶助剂生产商之一，质地尚可，属于化工行业，目前题材性感度高，建议申购。