12月10日财通转债网上申购，信用级别为AAA。目前转股价值为97.6元，转股溢价率：2.46%。

转债信息

1、申购代码：783108，建议申购。

2、评级：AAA，评级最高。

3、转股价下调：（30， 15， 80%），非常严格;

4、发行规模38亿。转债对正股稀释比例为7.69%。

5、12.9收盘转股价值97.60元，预估上市价在113元上下。具体情况看上市前正股的表现。

6、正股：财通证券 601108，营业务为证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、证券信用业务以及研究业务。

7、原股东配售码：764108。持有1000股正股可以配售1000元转债，以此类推。

正股分析

财通证券股份有限公司是一家经中国证券监督管理委员会批准设立的综合性证券公司，前身是1993年成立的浙江财政证券公司，现为浙江省政府直属企业，总部设在浙江省杭州市，注册资本35.89亿元。

公司主营业务为证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、证券信用业务以及研究业务。公司主要服务包括代理买卖业务、承销与保荐业务、新三板业务、其他财务顾问业务、集合资产管理业务、定向资产管理业务、专项资产管理业务、公募基金业务、证券自营业务、融资融券业务、股权质押回购、约定购回业务、期货业务、境外证券业务、研究业务。

根据2020年三季度报，归属于上市公司股东的净利润为15.14亿元，同比上升52.12%。第三季度业绩有很大的改善，对比上半年增幅很大。

估值分析：

按照目前数据来看，财通证券静态估值市盈率PE：26.38，市净率PB：2.27倍，每股净资产：6.06，净资产收益率：7.01%。

按照2020年三季报业绩和最新1家机构一致预期业绩增速9.53%计算，财通证券静态估值市盈率PE：19.78，市净率PB：2.17倍，成长性估值PEG：2.08。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计溢价率12%，103.30*（1+17%）=121，所以预计每中一签可盈利210元，预计中签率12%。

申购建议

它对应的股票是财通证券，属于证券行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入和净利润均稳步增长。当前PE为19.8，处于历史低估值区间，比同行估值较低。转债评级非常优秀，综合考虑，建议申购。